你的银行理财，亏了多少？

每日科技头条讯：近期理财市场2022年报出炉，提供一系列2022年银行理财的相关数据，可以发现理财产品经历了波折之后出现规模和收益双降的局面。

　　破净潮之后投资者抢购大额存单，大额存单具有相对高的收益+相对低的风险+高流动性，深受投资者欢迎，因此“一单难求”。

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　　理财市场年报出炉

　　银行理财步入2%时代

　　2023年2月17日，中国理财网发布《中国银行业理财市场年度报告（2022）》。

　　规模方面，截至2022年底，全国共有278家银行机构和29家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.47万只，同比下降4.41%，共存续规模27.65万亿元，同比下降4.66%。

　　收益方面，2022年各月度理财产品平均收益率为2.09%。与之相比，2021年的加权平均年化收益率为2.29%-3.97%，2020年各月度理财产品平均收益率为3%-4%。

　　银行理财产品规模和收益率双双下降的局面，主要原因是理财净值元年遭遇市场周期震荡。

　　另一可能原因是理财市场格局的较大波动导致。截至2021年末，理财公司产品规模17.2万亿，市场份额占比达59%。而这一份额在2022年已经达到80%，规模达到22.24万亿元。

　　理财产品过去主要由商业银行发行和主导，而随着资管新规的落地，理财产品逐渐从商业银行中剥离，单独成立理财子公司发行产品和实施具体的投资，投资风格或有所差异。

　　从报告中我们可以发现理财产品具有净值化、开放性和追求稳健的特色。

　　净值化方面，截至2022年底，净值型理财产品存续规模26.40万亿元，占比为95.47%，同比增加2.52个百分点。

　　开放性方面，截至2022年底，开放式理财产品存续规模为22.87万亿元，占全部理财产品存续规模的82.71%，同比增加0.71个百分点。

　　追求稳健方面，截至2022年底，固定收益类产品存续规模为26.13万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达94.50%，同比增加2.16个百分点。其中，理财产品持有信用债13.68万亿元，占总投资资产的45.66%。

　　这几个特点也是理财产品在2022年遭遇破净潮和赎回潮的原因所在。

　　进入2022年，理财产品正式净值化，理财产品的收益计算方法与基金产品的并无二致，而部分投资者尚有银行理财产品保本保收益的刻板印象。

　　开放性给了投资者在破净潮中赎回离场的机会，同时加重了破净的程度，形成恶性循环。

　　追求稳健的投资风格，面临2022年债券市场和股票市场的震荡调整阶段。地缘风险、美联储加息、疫情冲击的三重复杂局势，导致股债双杀。

　　值得一提的是，持有理财产品的基本为个人投资者。截至2022年底，持有理财产品的投资者数量为9671万个，同比增长18.96%。其中，个人投资者数量为9575.32万人，占比99.01%。

　　个人投资者的理财风格更趋于保守，追求“稳稳的幸福”。相比2021年，2022年风险偏好为一级（保守型）和二级（稳健型）的个人投资者数量占比有所增加。

　　个人投资者数量最多的是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比35.44%。

　　解读2022年理财市场报告可以发现，理财产品因净值化和开放性特点，受到2022年市场震荡的影响，规模和收益承压，出现下滑趋势，个人投资者用脚投票，转向稳健收益的产品。

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　　大额存单供不应求

　　收益率一降再降

　　受银行理财赎回的传导影响，保本保息的大额存单出现供不应求的局面，抢购大额存单的投资者纷至沓来，却“一单难求”。

　　大额存单是由银行向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证。中国的大额存单业务从2015年6月15日正式施行。市场上占比最高的是3年期大额存单，如2022年4月新发的大额存单中3年期的达到41.50%。

　　2022年3月，疫情冲击下经济出现明显波动，股市震荡，引发银行理财的第一轮破净潮，个人投资者避险情绪升温，开始投向收益更加确定的大额存单。

　　商业银行为降低揽储成本，采取下调收益率和收紧发行额度的措施。2022年4月25日，以国有行为主的多家银行下调存款利率，下调的品种以大额存单为主，下调的幅度多为10bp左右，个别银行还表示大额存单额度紧张。

　　其实大额存单的进入门槛较高，个人投资者的投资门槛是20万，和银行理财相比已将很多人拒之门外，但还是因稳定的收益获得投资者的青睐。

　　与同期限的定期存款相比，大额存单有更高的收益率，并且可以转让流通。大额存单多数在基准利率基础上上浮40%，而定期存款一般最高上浮在30%左右。

　　在2022年货币宽松的宏观背景下，连续降息促使大额存单的利率一降再降。

　　进入2022年11月，已有部分银行将3年期大额存单收益率下调至3%左右，且部分起存门槛已提高至30万元，但“一单难求”的现象仍然存在。

　　由上述分析可以发现当下环境大额存单具备的特点：相对高的收益+相对低的风险+高流动性，这让大额存单成为了替代“过去式”理财产品的最佳选择。

　　大额存单的销售火热早有趋势。2017年大额存单的发行总量为6.2万亿，而2022年上半年发行总量就达到7.5万亿，可见大额存单近几年大受欢迎。

　　降低收益率也供不应求的大额存单，是储户增加储蓄和投资者降低风险的集中式表现。大额存单一定程度上同时具备了存款和理财产品的特点，“一单难求”本质上体现的是银行业存款定期化和超额储蓄的现象。

　　2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，刷新历史纪录，同比多增了近8万亿元。

　　经过2022年的波动，投资者对银行理财应重新建立认知，重视理财产品可能存在的风险，根据自身风险配置资产，风险厌恶者或许需要考虑定期存款、大额存单等风险更小的产品。

　　随着2023年春天的到来，经济复苏态势明显，为稳定银行利差和助力实体经济发展，大额存单和定期存款的利率仍可能下调，但下调空间有限。理财产品乘着经济春风，或再有发展。

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　　投资理财轮动

　　背后折射出财富管理新趋势

　　无论是投资银行理财还是抢购大额存单，都属于个人财富管理结构的变动，而个人投资者的投资风向折射的是财富管理新趋势。

　　想象一下，当我们手中有闲钱，我们需要投资一个项目来确保资金的保值增值，避免通货膨胀下带来的货币贬值，利用钱生钱来确保财富不缩水。这就是“财富管理”。

　　随着收入水平的不断提升，最近几年全民理财的意识逐渐增强，财富管理需求迎来了爆发式的增长。

　　过去，房价持续快速上涨，我国居民财富配置结构长期呈现出“重房产，轻金融”的格局，但随着房地产泡沫变大，金融属性过强，影响正常住房需求。

　　为抑制房地产过度投机行为，2018年“房住不炒”政策出台，推进房地产行业健康发展。国内房地产配置的吸引力有所下降。

　　近年来全球经济大幅波动成为常态，资本市场不确定性增加，不同市场和不同资产之间的相关性明显增强。

　　投资本身就是在一直以来的不确定性中去寻找大概率机会！

　　这也是我们在面临下行周期中的财富保值增长之道！