11万股民踩雷！西水股份巨亏271亿，311吨人民币蒸发

A股保险概念明星股西水股份业绩爆雷，导致股价大幅波动。

1月26日，西水股份开盘跌停，相比上个交易日蒸发逾5亿元。截至发文，西水股份股价为4.11元，总市值为44.92亿元。对于11.33万股而言，今日亏损惨重。

事件的导火索是昨晚披露的一纸公告。

1月25日晚，西水股份发布了《2020 年度业绩预亏公告》，公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损87.36亿元左右，预计2020 年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损271.23亿元左右。

西水股份表示，本次业绩预亏的主要原因是本期上半年天安财险对投资资产计提大额减值，以及自2020年7月17日起不再将天安财险纳入合并范围，对天安财险会计核算方法由长期股权投资转换为金融工具核算所致。

公开资料显示，一张百元人民币新钞重量为1.15克左右，一吨人民币价值为8695万元，87亿元重量相当于100吨人民币，271亿元重量相当于311吨人民币。由于西水股份预告扣非净利润亏损271.23亿元，等于说一次亏完了311吨人民币。

消息发酵后，在尺度的股东群引起了热议。有投资者吐槽称，“市值50亿亏掉270亿，这是什么骚操作”，还有股民评论“年报业绩季刚来，市场就开始爆雷，一个比一个很”。

截至昨日收盘，西水股份总市值为49.95亿元。这意味着，2020年归属净利润亏损金额约为公司总市值的1.74倍；2020年扣非净利润亏损金额是公司总市值的5.43倍。“公司才50亿市值，竟亏掉5个自己！”有网友如此调侃。

数据显示，截至去年二季度，保险业务占西水股份总营收比例高达91.59%，为公司业绩支柱。上文提到的天安财险是西水股份的控股子公司，主要从事保险业务收入。西水股份合计持有并控制天安财险50.87％的股权。

西水股份早期的主营业务并非保险业务，而是水泥及网络集成、技术服务。2012年，西水股份收购了参股公司领锐资产管理股份有限公司持有的天安财险2.79%股权，再加上此前已持有的天安财险17.21%的股权，跃居为天安财险并列第一大股东。

随着股权收购，西水股份和天安财险互相“助力”，前者给后者带来大量现金，让天安财险走出困境，后者又为前者带来了利润，使得西水股份业绩提振。

数据显示，西水股份的营收从2012年的70.5亿元最高增长至2016年的306亿元，其归属净利润从2012年6908万元最高增长至2017年的24亿元。

转折点出现在2017年。由于监管层加强对保险行业的监管，天安财险赖以生存的理财险遭遇强监管后不得不停售，导致其营收和归属净利润不断下滑。去年，西水股份归属净利润巨亏19.1亿元，一次亏完了近十年盈利。

而最新公告提到的的巨额亏损，皆因控股子公司天安财险投资踩雷所致。2020年上半年，西水股份子公司天安财险持有的信托产品等资产到期后发生实质性违约。去年7月份，天安财险已经被中国银行保险监督管理委员会实施接管。

西水股份何时能走出泥潭，我们将继续保持关注！